摩根证券哈啰二度入局保险中介

　　来源：北京商报

　　哈啰再度将一张保险经纪牌照收入囊中。7 月122日，北京商报记者了解到，四川亿安保险经纪有限公司（以下简称“亿安保险经纪”）近日发生工商变更，已由上海钧丰网络科技有限公司（以下简称“上海钧丰”）全资持股，原股东退出。穿透股权关系来看，上海钧丰为哈啰旗下公司。

　　这并非哈啰第一次触碰这张牌照，此前，它曾短暂入主。此次选择重新入场，哈啰为何对一张保险经纪牌照如此执着？在保险中介行业正经历前所未有洗牌的当下，这张牌照究竟意味着什么？

　　一张牌照的“二度入手”

　　国家企业信用信息公示系统披露的信息显示，近日，亿安保险经纪完成股东变更，原股东张娅、成都赛玛赫通用航空服务有限公司退出，哈啰旗下上海钧丰成为全资股东。这家成立于2004年、注册资本5000万元的保险经纪公司，就此纳入哈啰版图。

　　然而，这并非哈啰第一次接触这家公司。2022年，亿安保险经纪发生工商变更，原股东全部退出，新增全资股东为上海钧丰。因后者正是共享出行平台哈啰的关联公司，彼时引发了广泛关注。不过，后续上海钧丰退出投资。

　　对于一家公司而言，如果没有牌照，意味着没有保险销售资质。《互联网保险业务监管办法》规定，非保险机构不得开展互联网保险业务，包括但不限于以下商业行为：代办投保手续；代收保费等。在业内人士看来，相关平台收购保险中介公司全部股权，可获得合法开展保险业务的资质，便于其拓展保险相关业务，实现业务多元化发展。

　　基于哈啰旗下上海钧丰成为亿安保险经纪全资股东，哈啰回应北京商报记者表示，此举是企业正常的对外投资行为，此前与亿安保险经纪建立过合作关系，有一定的合作基础，对公司发展较为熟悉。整体而言，此次投资是基于公司业务布局多元化发展，进一步完善保险经纪业务牌照的合规布局。

　　对于此次投资是否可以归结为“冲刺保险中介赛道”，哈啰回应称，此次收购并不意味着公司大规模进军保险领域。

　　“哈啰再度拿下保险经纪牌照，首要价值在于补齐合规短板。过往出行相关保险只能依托第三方合作，存在业务边界模糊、流程不受自主管控等隐患。”中央财经大学副教授刘春生表示。

　　超8亿用户的场景想象力

　　哈啰从共享单车起步，自2016年成立至今，已累计拥有注册用户超8亿。官网显示，哈啰这一本地出行及生活服务平台，主要提供移动出行服务及新兴本地服务，其中，移动出行服务包括两轮共享服务（哈啰单车、哈啰助力车）和四轮出行服务（哈啰顺风车、哈啰打车等）。

　　北京商报记者打开哈啰App发现，设有“保险”入口，提供意外险、百万医疗险、重疾险等产品。但对于一家拥有数亿注册用户的出行平台而言，保险的想象力远不止于App内的一个“入口”。

　　刘春生认为，获得自有牌照后，单车、顺风车、电动车等场景保险可自主运营，既可规避网络保险营销相关监管风险，还能依托海量出行用户挖掘骑行、营运车辆等场景化保险需求，拓宽收入渠道。

　　在财经评论员郭施亮看来，充分利用好该牌照，可以进一步拓宽场景价值，为场景应用提供定制化的保险产品。通过牌照实现合规经营，提供有针对性、个性化的专业保险服务。并提升竞争力，完善场景应用的内容，打开未来商业化的想象空间。

　　整体而言，出行平台拥有高频的流量入口与天然的碎片化风险敞口。盘古智库高级研究员江瀚对此表示，这张牌照使哈啰能将保险服务无缝嵌入骑行、顺风车等核心业务链路。不可忽视的是，在存量博弈时代，保险经纪牌照是哈啰从单一出行服务商向本地生活综合服务平台转型的关键基础设施，有助于构建更深的护城河。

　　在业内人士看来，对于产业布局完备、产品线丰富、渠道畅通且用户庞大的公司，拓展保险业务几乎是必然的延伸方向。共享出行领域，除了哈啰，滴滴这一头部平台也有布局保险牌照的动作。进一步而言，滴滴2016年通过旗下公司取得保险代理牌照，2020年全资控股公司参股现代财险。

　　那么，出行平台如何进一步对接险企，依托出行大数据开发专属骑行、营运车辆保障产品？江瀚认为，首先，依托数据要素的乘数效应，出行平台应打破数据孤岛，将海量的轨迹、行为与风险数据转化为精算因子，与险企联合建立动态定价模型，实现从“千人一面”到“千人千面”的精准定价。其次，基于产业链协同理论，平台需从单纯的流量分发方升级为风险减量管理者，与险企共同研发按天、按单甚至按里程计费的碎片化专属产品，降低交易摩擦成本。第三，在利益分配机制上，双方应探索基于风险赔付率的对赌或利润共享模式，以激励险企投入研发资源，从而在保障消费者权益的同时实现产业价值的共创。

　　在刘春生看来，出行平台可借助自身出行大数据深化与险企合作。依托骑行频次、行驶路线、营运时长、车辆损耗等数据划分风险等级，联合险企定制差异化、轻量化专属保障产品；打通用户出行数据与保险核保、理赔链路，简化线上投保、出险定损流程，形成“出行场景+精准风控+定制保险”的协同模式，贴合骑手、网约车司机、两轮车使用者的碎片化保障需求。

　　洗牌期的“入场”与“出场”

　　哈啰此番入局，恰逢保险中介行业深度洗牌。

　　国家金融监督管理总局披露的数据显示，2024年至2025年，全国累计查处吊销注销保险中介集团3家、保险专业中介法人机构57家；清退保险专业中介分支机构3730家、保险兼业代理机构226家。

　　当前保险中介市场更深层的一大变化来自“报行合一”政策。过去依赖“高费用驱动”模式的中介机构财务模型迅速崩塌。曾经粗放的经营模式已难以为继，监管趋严叠加马太效应加剧，那些业务能力不强，甚至存在违法违规行为的机构，难逃出局的命运。

　　硬币的另一面是，部分保险中介公司虽身处危机之中，但机遇仍在。今年4月，中国保险行业协会第二届保险中介专委会在京召开第一次常务委员会议。会议认为，2026年是“十五五”规划的开局之年，保险中介行业面临历史性的发展机遇，要认真贯彻落实国家金融监督管理总局工作部署，坚持服务实体经济、服务民生保障和专业化发展方向，更好满足人民群众多元化保险需求。

　　这一次，哈啰如何驾驭这张牌照，在行业洗牌中走出一条属于自己的路备受关注。“对于出行平台而言，某些场景中保险业务是一个硬需求，解决需求的同时，把流量转化为收入，可以成为重要的第二增长曲线。依靠平台流量与业务数据，自主联合保险公司开发专属险种，可以提升产品匹配度与转化率，增强用户综合服务体验。”爱收牌（上海）商务咨询服务有限公司运营总监郭银龙表示。

　　在郭银龙看来，近年来，保险中介行业进入“改革”与“清虚提质”深水区，一方面，从市场化业务来看，对保险中介机构的内控合规、管理能力及专业化服务提出更高要求，这将倒逼机构提升专业服务水平，优质中介将凭借合规能力与专业服务赢得市场信任。另一方面，保险中介机构可依靠自身优势，提升线上线下服务能力，加速构建“线上销售+线下服务”一体化模式，增强客户黏性与服务深度。

　　北京商报记者胡永新